明年起慈善信托入局分羹市场,现实困境问题仍待解决

2018-12-26 11:05:50 来源:国际金融报

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 2019年1月1日,《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》(简称“《管理办法》”)将正式施行。《管理办法》对慈善组织投资业务的投资范围的规定,意味着公募基金、私募基金、券商、信托等金融机构都将迎来业务开发的新机遇。

 “我国慈善组织的投资意识薄弱、投资规模较小。但市场潜力大,前景看好,且慈善组织的增长速度较快。《办法》等政策的出台,将引导慈善组织健康有序发展,会增强慈善组织的投资意识,提高慈善组织资金利用效率。”普益标准研究员龙燕表示。

 相关业内人士表示,慈善组织有着千亿的投资市场,信托公司或可迎来一定机遇。

 据悉,慈善基金会的投资方向与信托公司更为吻合,信托公司拥有成熟的组织构架、管理制度、受托管理经验,并具有专业的资产管理能力,但信托公司是营利性金融机构,在慈善项目运作能力及经验方面较为缺乏;慈善组织具有丰富的捐赠资源、慈善项目运作能力及经验,长期致力于慈善事业发展,信托公司可以和慈善组织分工合作,优势互补。

 此外,家族慈善信托也是慈善组织与信托机构强化合作的一个方式。随着国内高净值人群数量的攀升,财富管理成为各资管机构竞争的焦点,而慈善信托在财富管理中的特殊地位正引起行业关注。

 “不过,目前的情况是,慈善信托在各大信托公司基本处于暂停状态。”上海一家信托公司的内部人士向《国际金融报》记者表示,上述管理办法出台后,这种情况会有好转,但其实还是“吃力不讨好”。

 该人士进一步表示,大部分慈善信托的受托方都是把管理费捐赠出来的。“打个比方,A信托公司做一单慈善信托业务,管理5亿元资金,这5亿元资金到底收不收管理费,是个问题。收管理费,大家觉得这么做不好,但如果不收管理费,又浪费信托公司的人力和物力。”他说,慈善信托业务做起来还同样需要人手,管理慈善信托和管理普通信托没有本质区别,甚至难度更大,因为慈善捐助的钱不能有风险。

 “信托产品的收益率一般在8%左右,风险肯定存在的,而且现在实行‘买者自负’。”该人士告诉记者,如果信托公司接手了慈善信托,做到年底后亏了,对信托公司来说,可谓灾难性的后果。加上2018年资管新规落地,打破刚兑,信托公司也没办法垫资。换句话说,做慈善信托需要非常高的风控意识,投资也必须更加谨慎。

 他同时表示,目前,信托公司还没有把慈善信托商业化的情况,部分公司通过慈善信托的方式去扶贫。

 英大国际信托相关人士也表示,虽然慈善信托在过去一年迎来跨越式发展,但信托公司在开展慈善信托时面临着课税优惠机制欠缺、公共认知度较低、发展动力不足等现实问题。
 

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